Вычислительная мощность искусственного интеллекта стимулирует бум в отрасли: оптические модули 1,6 Тб становятся основным двигателем, производство расширяется по всем направлениям 

За последние три месяца, под влиянием взрывного роста вычислительной мощности искусственного интеллекта, отрасль оптических модулей стала свидетелем тройного резонанса: резкого роста спроса, быстрого развития технологий и активного притока капитала. Являясь ключевым компонентом цепочки поставок в области оптической связи, оптические модули выполняют двойную функцию: преобразование и ускорение электрооптического сигнала. Их продукты класса 1,6 Тбит (терабит) стали бесспорным центром внимания рынка, а ведущие предприятия одновременно достигли рекордной рыночной капитализации и показателей. Расширение производственных мощностей по всей цепочке отрасли ускорилось во всех сегментах.

I. Вычислительная мощность ИИ стимулирует массовый спрос, появление продуктов 1,6T как революционного решения

В конце ноября запуск модели искусственного интеллекта нового поколения Gemini 3 от Google стал катализатором, который вызвал спрос на оптические модули 1,6T. Требования к сетевой передаче данных для одного кластера этой модели равны совокупной мощности 100 000 традиционных центров обработки данных, что привело к экспоненциальному росту спроса на оптические модули с высокой пропускной способностью. Чтобы соответствовать требованиям инфраструктуры искусственного интеллекта, Google одновременно повысил свой прогноз капитальных затрат на 2025 год до 91-93 млрд долларов, причем более 60% этой суммы будет направлено на строительство центров обработки данных для искусственного интеллекта. Планы по развертыванию 12 суперкластеров искусственного интеллекта к 2026 году непосредственно привели к дополнительному спросу на более 1,8 млн оптических модулей 1,6T.
Этот всплеск рыночного спроса быстро отразился на рынках капитала. 26 ноября акции производителей оптических модулей коллективно выросли, а цена акций лидера отрасли Xilinx China за один день взлетела на 13,25%. Его рыночная капитализация превысила 600 млрд юаней, установив новый рекорд для отечественных предприятий по производству оптических модулей и подчеркнув усиление динамики развития сектора.

II. Двойная технологическая итерация с постепенным формированием этапов массового производства

В настоящее время в отрасли оптических модулей сложилась технологическая ситуация, характеризующаяся «800G в качестве основной магистрали и 1,6T, ускоряющим рост объемов», при этом новые и существующие продукты совместно стимулируют расширение отрасли.
Оптические модули 800G по-прежнему остаются основой текущего рыночного спроса, стимулируя рост основных показателей производительности предприятий. В первые три квартала 2025 года компания NewEaseNet достигла роста чистой прибыли на 284,38 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счет крупномасштабных поставок своих продуктов 800G. Одновременно с этим компания Zhongji Xuchuang зафиксировала рост чистой прибыли на 90,05 %, что подчеркивает устойчивость рынка основных продуктов.
Коммерциализация продуктов 1,6T ускоряется. На выставке OFC 2025 несколько ведущих производителей продемонстрировали образцы оптических модулей 1,6T, и сроки массового производства стали более четкими. Cambridge Technology прямо заявила, что некоторые из ее оптических модулей 1,6T поступили в мелкосерийную поставку, а крупномасштабные поставки ожидаются в первом квартале 2026 года, что сигнализирует о скором начале поставок по всей отрасли.
Что касается технологических путей, то сосуществование и взаимодополняемость технологии CPO (совместно упакованная оптоэлектроника) и подключаемых решений стало общепринятым в отрасли. Технология CPO предлагает значительные преимущества в плане энергопотребления и плотности, что соответствует требованиям энергоэффективности центров обработки данных ИИ. Однако из-за сложности упаковки и проблем с тепловым управлением в краткосрочной перспективе маловероятно, что она сможет вытеснить подключаемые решения с их лидирующих позиций. В обозримом будущем нормой будет двусторонний подход.

III. Ускоренное внедрение производственных мощностей выявляет возможности в условиях динамики цепочки поставок

Столкнувшись с постоянно растущим разрывом между спросом и предложением, ведущие предприятия инициировали стратегию двойного развертывания производственных мощностей, охватывающую внутренний рынок и рынки Юго-Восточной Азии, с целью обеспечения своей доли рынка. Вторая фаза завода NewEase в Таиланде начала работу, а вторая фаза базы Tianfu Communications в Таиланде планируется к вводу в эксплуатацию в 2025 году. Одновременно с этим Zhongji Xuchuang продвигается вперед в наращивании производственных мощностей на своих заводах в Сучжоу, Тунлине и Таиланде. Отрасль ожидает концентрированного высвобождения производственных мощностей в первом квартале 2026 года, что, как ожидается, эффективно снизит давление на поставки.
Структурный дефицит в цепочке поставок вверх по течению стал предметом пристального внимания отрасли. В связи с ограничениями производства со стороны американских и японских производителей, поставки изоляторов — ключевого компонента оптических модулей — остаются стабильно низкими, а цены на высококачественную продукцию с начала года выросли на 50 %. На этом фоне прямыми бенефициарами стали отечественные производители ключевых компонентов, такие как Dongtian Micro и Fuji Crystal Technology, которые используют технологические прорывы и резервы производственных мощностей для ускорения темпов замещения импортных компонентов отечественными.

IV. Двойные гарантии со стороны политики и капитала подчеркивают уверенность в росте отрасли

Надежная политическая поддержка заложила прочную основу для развития отрасли. Министерство промышленности и информационных технологий запустило инициативу «миллисекундные вычисления» в мегаполисах, в которой четко указано, что к 2027 году уровень внедрения полностью оптических кросс-коммутаторов в ключевых точках мегаполисов должен достичь не менее 50%. Это открывает дополнительные возможности для роста рынка оптических модулей в сетях мегаполисов.
Активное участие капитала укрепило уверенность в росте отрасли. С ноября капитал, направляющийся на север, приобрел акции оптических модулей на сумму более 12 млрд юаней, что подчеркивает долгосрочную инвестиционную ценность. Прогнозы Zhongtai Securities указывают, что сектор оптических модулей достигнет 45% совокупного годового темпа роста с 2024 по 2029 год, а мировой спрос на оптические модули 1,6T превысит 20 миллионов единиц к 2026 году. Отрасль вступает в золотой период высокого роста.
| (Примечание: части этого документа могут быть сгенерированы искусственным интеллектом)